2002 yılında ABD ekonomisi, Puntocom'un balonunun patlak vermesinden sonra deflasyonu tehdit etti. Federal Rezerv, manevra için daha fazla yer olmadığını düşünen faiz oranlarını azaltmıştı. … Beklentilerin ele alınması ('ileri rehberlik') ve halka önümüzdeki aylarda ne yapacaklarını bilgilendirdi; Ve ekonomi geri döndü. 2008 krizi geldiğinde, zaten tüm merkez bankalarının bir doktriniydi. ABC, bu doktrinin ebeveynlerinden biriyle konuşuyor. Meslektaşı Olivier Blanchard'a göre Michael Woodford (ABD, 1955) “Para Politikası İncil'i” yazdı.
—Stored 'alışılmadık para politika araçlarını' tanıttınız.
— Kitabım, merkez bankalarının kendilerini nasıl çok sistematik, çok bilimsel ve titiz bir analize dayanarak gerçekleştirebileceklerini öğretmeye çalıştı. Bana 'ileri rehberliği' sordu. Kitap, insanların beklentilerinin rolünü vurgulamaktadır. Fikir, bir merkez bankasının gerçekte halka gelecekte politikasını neyin belirleyeceğini açıklaması gerektiğidir.
– Yeni parasal paradigma olmadan, Avrupa'daki yetmişler gibi başka bir enflasyonist kriz görür müydük?
“Bunu düşünmek için nedenler var.” Yetmişli yılların sorunlarından biri, kırılan bir sistem olan Beton Woods – olmasıydı ve hedeflerin ne olduğunu bilmenin zor olduğu bir senaryoya girdik. Merkez bankaları vardı ama ne yaptıkları hakkında konuşmadılar. Bu, örneğin maaş müzakereleri zordu, çünkü insanlar gelecekte enflasyonun ne olacağını bilmediklerini göz önünde bulundurmak zorunda kaldılar. Mantıksal olarak kendilerini korudular ve bu müzakereyi engellediler ve ekonomiye zararlıdır.
“Beklentilerden bahsediyoruz.” Bu yüzden sinirbilim ve makroekonomi ilişkisini araştırdı mı?
– Piyasadaki herkes mükemmel olsaydı ve rasyonel kararlar verme yeteneklerinde herhangi bir sınırlaması olmasaydı, para politikasına ihtiyacımız olmazdı. Bence cevap, insanların bilişsel sınırlamalarının ekonomik mekanizmaya müdahale etmediği bir ortam yaratmakla ilgilidir.
—Akrayna enflasyonunda bir pandemik ve savaşın avro bölgesinde% 2,5 olduğu. ECB'nin güvenilirliği için bir başarı mı?
– Büyük rahatsızlıklarımız vardı, vatandaşlar gelecekte ne olacağını bilmiyorlardı ve yine fiyatların değiştirilmesi gerekiyordu, ancak kontrolden çıkmış bir spirale akmadı. Yeni para politikası çerçevesi olmadan, bence yetmişli yıllarınkine daha benzer bir dünya görecektik.
– Avrupa'da finansal entegrasyon eksikliği hakkında çok konuştu. Katılıyor musun?
– Finansal ve mali sistemi aynı düzeyde birleştirmeye istekli olmadığınız sürece ve başkalarının borcundan sorumlu bazı kısımlarına birleştirmeye istekli olmadığınız sürece büyük bir para birimi istemenin bir sorunu olduğunu düşünüyorum. Eğer gerçekten mümkün olmayacağına inanıyorlarsa, aynı para birimini de paylaşmayabilirler.
—Ans İspanya avro bölgesinin büyümesine öncülük ediyor, ancak kişi başına GSYİH durgun. Büyük ekonomik rakamlar günden güne geçerli değil mi?
– İnsanların bir şeyler yapmak daha kolay olmaları için koşulları yaratın. Şansla, aynı zamanda birisinin üretkenliği artırmak için iyi çözümler ortaya çıkması için.
“Merkez bankalarının da demokratik kontrole ihtiyacı var mı?”
Diyerek şöyle devam etti: “Her şeyin halkın arkasında yapıldığı, 'zeki insanların kendilerini bir odaya kilitleyip yapmanız gerekeni yaptıkları bir tür para politikası savunmuyorum.” Aslında, merkez bankalarının insanlara neden yaptıklarını yaptıklarını açıklamalarının çok önemli olduğunu düşünüyorum. Şimdi, özellikle hikaye incelenirse, bağımsızlığı çok önemlidir. Merkez bankalarının hükümetlerin büyük etkisi altında olduğu koşullar öngörülemeyen politikalara yol açmıştır.
— Trump, Federal Rezerv'in bağımsızlığına açıkça meydan okudu
Diyerek şöyle devam etti: “Bana zamanında (para politikasında) geriye gitmek hakkında ne düşündüğümü sorarsam, size tüm bunların gittiğini hiç anlamayan bir başkanımız olduğunu söyleyeceğim.”
– Arjantinli dava … Milei, merkez bankasını dinamize etmek istediğini söyledi
“Bir merkez bankasını kapatmak isteyen biri alternatifin ne olduğunu sorar.” Arjantin'de pezoyu ABD dolarına bağlamadan oluşan bir sistemle test ettiler, ancak çalışamadı. Merkez bankasına tarihsel olarak sahip olduğundan daha fazla özerklik vermesini tavsiye eder. Neden bu alternatifi denemiyorsunuz?
– 2000 yılında sanal para hakkında zaten teorize edildi ve yarının para politikalarının rolünün ne olacağını merak etti. Gelecek burada kripto para birimleri mi?
– Bence kripto para birimlerinin yeni ödeme yöntemleri olarak kullanılmasında çok faydalı bir şey yok. Çoğu işlemde kullanılan bir ulusal para birimi yapmak mantıklı. Sonuçta, para birliğine sahip olmanın nedenlerinden biri de buydu.
– Nobel'in kazanabileceğini söylüyorlar
“Bu reddedeceğim bir şey değil, ama olasılıkların ne olduğunu bilmenin hiçbir yolu yok.”
—Stored 'alışılmadık para politika araçlarını' tanıttınız.
— Kitabım, merkez bankalarının kendilerini nasıl çok sistematik, çok bilimsel ve titiz bir analize dayanarak gerçekleştirebileceklerini öğretmeye çalıştı. Bana 'ileri rehberliği' sordu. Kitap, insanların beklentilerinin rolünü vurgulamaktadır. Fikir, bir merkez bankasının gerçekte halka gelecekte politikasını neyin belirleyeceğini açıklaması gerektiğidir.
– Yeni parasal paradigma olmadan, Avrupa'daki yetmişler gibi başka bir enflasyonist kriz görür müydük?
“Bunu düşünmek için nedenler var.” Yetmişli yılların sorunlarından biri, kırılan bir sistem olan Beton Woods – olmasıydı ve hedeflerin ne olduğunu bilmenin zor olduğu bir senaryoya girdik. Merkez bankaları vardı ama ne yaptıkları hakkında konuşmadılar. Bu, örneğin maaş müzakereleri zordu, çünkü insanlar gelecekte enflasyonun ne olacağını bilmediklerini göz önünde bulundurmak zorunda kaldılar. Mantıksal olarak kendilerini korudular ve bu müzakereyi engellediler ve ekonomiye zararlıdır.
“Beklentilerden bahsediyoruz.” Bu yüzden sinirbilim ve makroekonomi ilişkisini araştırdı mı?
– Piyasadaki herkes mükemmel olsaydı ve rasyonel kararlar verme yeteneklerinde herhangi bir sınırlaması olmasaydı, para politikasına ihtiyacımız olmazdı. Bence cevap, insanların bilişsel sınırlamalarının ekonomik mekanizmaya müdahale etmediği bir ortam yaratmakla ilgilidir.
—Akrayna enflasyonunda bir pandemik ve savaşın avro bölgesinde% 2,5 olduğu. ECB'nin güvenilirliği için bir başarı mı?
– Büyük rahatsızlıklarımız vardı, vatandaşlar gelecekte ne olacağını bilmiyorlardı ve yine fiyatların değiştirilmesi gerekiyordu, ancak kontrolden çıkmış bir spirale akmadı. Yeni para politikası çerçevesi olmadan, bence yetmişli yıllarınkine daha benzer bir dünya görecektik.
– Avrupa'da finansal entegrasyon eksikliği hakkında çok konuştu. Katılıyor musun?
– Finansal ve mali sistemi aynı düzeyde birleştirmeye istekli olmadığınız sürece ve başkalarının borcundan sorumlu bazı kısımlarına birleştirmeye istekli olmadığınız sürece büyük bir para birimi istemenin bir sorunu olduğunu düşünüyorum. Eğer gerçekten mümkün olmayacağına inanıyorlarsa, aynı para birimini de paylaşmayabilirler.
—Ans İspanya avro bölgesinin büyümesine öncülük ediyor, ancak kişi başına GSYİH durgun. Büyük ekonomik rakamlar günden güne geçerli değil mi?
– İnsanların bir şeyler yapmak daha kolay olmaları için koşulları yaratın. Şansla, aynı zamanda birisinin üretkenliği artırmak için iyi çözümler ortaya çıkması için.
“Merkez bankalarının da demokratik kontrole ihtiyacı var mı?”
Diyerek şöyle devam etti: “Her şeyin halkın arkasında yapıldığı, 'zeki insanların kendilerini bir odaya kilitleyip yapmanız gerekeni yaptıkları bir tür para politikası savunmuyorum.” Aslında, merkez bankalarının insanlara neden yaptıklarını yaptıklarını açıklamalarının çok önemli olduğunu düşünüyorum. Şimdi, özellikle hikaye incelenirse, bağımsızlığı çok önemlidir. Merkez bankalarının hükümetlerin büyük etkisi altında olduğu koşullar öngörülemeyen politikalara yol açmıştır.
— Trump, Federal Rezerv'in bağımsızlığına açıkça meydan okudu
Diyerek şöyle devam etti: “Bana zamanında (para politikasında) geriye gitmek hakkında ne düşündüğümü sorarsam, size tüm bunların gittiğini hiç anlamayan bir başkanımız olduğunu söyleyeceğim.”
– Arjantinli dava … Milei, merkez bankasını dinamize etmek istediğini söyledi
“Bir merkez bankasını kapatmak isteyen biri alternatifin ne olduğunu sorar.” Arjantin'de pezoyu ABD dolarına bağlamadan oluşan bir sistemle test ettiler, ancak çalışamadı. Merkez bankasına tarihsel olarak sahip olduğundan daha fazla özerklik vermesini tavsiye eder. Neden bu alternatifi denemiyorsunuz?
– 2000 yılında sanal para hakkında zaten teorize edildi ve yarının para politikalarının rolünün ne olacağını merak etti. Gelecek burada kripto para birimleri mi?
– Bence kripto para birimlerinin yeni ödeme yöntemleri olarak kullanılmasında çok faydalı bir şey yok. Çoğu işlemde kullanılan bir ulusal para birimi yapmak mantıklı. Sonuçta, para birliğine sahip olmanın nedenlerinden biri de buydu.
– Nobel'in kazanabileceğini söylüyorlar
“Bu reddedeceğim bir şey değil, ama olasılıkların ne olduğunu bilmenin hiçbir yolu yok.”