Emirlik'in dağılması Taka 'la Caixa' Vakfı'nın yatırım kolu Criteria ile %100 Naturgy için devralma teklifini başlatmak üzere. 'El Mundo'nun aktardığı ve ABC'nin operasyona yakın kaynaklarca doğruladığı bilgiye göre Taqa, olası tekliften geri adım attı Müzakerelerin çok ilerlemiş olmasına rağmen.
Neredeyse iki ay önce, 17 Nisan'da Abu Dabi'nin kamu enerji şirketi, AB ile görüşmelerini doğruladı. Kriterler potansiyel işbirliği için doğa, şirkete ve hissedarlarına “istikrar” sağlamayı amaçlamaktadır.
Bu satırda, Taka Ayrıca CVC ve GIP fonlarıyla birlikte şirkette %40'tan fazla paya sahip olan hisselerini satın almak için görüşmelerde bulunduğunu da doğruladı. Şirketteki yatırım döngüsünü tamamlayan Taqa, İngiliz CVC fonunun (%20,7) ve BlackRock tarafından satın alınan GIP fonunun (%20,4) Naturgy hisselerini satın almak için arayışlara girdi. Ve Criteria bunu tek başına yapmamak için ideal bir ortaktı.
Gerçek şu ki, sorunlar hiçbir zaman CVC ve GIP fonlarının hisselerinden kurtulmayı sürdürdüğü konumda değil, devralma teklifini başlatması beklenenlerin yaşadığı anlaşmazlıklarda oldu. Aslında iki yatırım aracının amacı varsayımsal satın alma teklifine giderek Naturgy'den çıkmaktı.
Her halükarda Criteria'nın niyeti şuydu: gaz şirketi üzerinde daha fazla kontrole sahip bir pozisyona sahip olmakYönetim kurulunda temsil hakkı kazanmak. Bilgili kaynaklar, diğer sorunların yanı sıra sorunun, devralma sonrası yönetimde olduğunu vurguluyor; Şirketin iç gücünün dağıtımında.
Ancak Taqa'nın yönetim kurulunun müzakereyi kesme kararı almasının ardından operasyon başarısızlıkla sonuçlandı. Her ne kadar ilk andan itibaren Hükümet'in isteksizliğini uyandırsa da, Criteria'nın bu operasyondaki rolü ve uzun vadede şirkette kalma ve İspanyolluğunu garanti altına alma konusundaki ilgisi nedeniyle olumlu karşılanan bir operasyon.
Bu nedenle amaç, sermayenin oldukça bölünmüş olduğu son dönemdeki biraz çalkantılı zamanların ardından Naturgy'nin hissedarlarına istikrar sağlamaktı. düşük 'serbest dolaşım' oranıyla, Yani, borsada işlem gören bir şirketin piyasadan satın alınabilecek tedavüldeki hisselerinin sayısı. Yani toplam hisselerden hakim grubun ve stratejik yatırımcıların elindeki kısım hariç. Gaz şirketinin durumunda, 'serbest dolaşım' çok düşüktü ve bu onu borsada cezalandırıyordu; Bu sorunu çözmek, Naturgy'nin stratejik ortağı olan Criteria'nın ana hedeflerinden biriydi.
Bu durumda Naturgy'nin en rahatsız hissedarı Avustralya fonu IFM'dir, ancak her şey hisse başına yaklaşık 27 avroluk bir fiyat teklif edilirse CVC ve GIP'in yapmayı planladığı gibi devralma teklifine katılmayı planlamadıklarını gösteriyor.
Kriterler “olası ortakları” araştırıyor
Criteria, ilk bilgiyi aldıktan neredeyse iki saat sonra konuyla ilgili bir bilgiyi yetkililere gönderdi. Ulusal Borsa Komisyonu (CNMV), Emirlik ile müzakerelerin “herhangi bir anlaşmaya varılmadan sonlandırıldığını” doğruladı.
Bu dağılmanın ardından Criteria, taahhüdünün şu olduğunu yineliyor: “uzun vadeli” yatırımcı Naturgy projesiyle, bu nedenle şirketin dahil olduğu dönüşüm planına “açık destek” vermekte ısrar ediyor ve normalde gaz şirketinin dönüşümünü derinleştirmesine ve hızlandırmasına olanak tanıyan “olası ortakları” keşfetmek için görüşmeler sürdürdüğünü doğruluyor enerji geçişi.
Neredeyse iki ay önce, 17 Nisan'da Abu Dabi'nin kamu enerji şirketi, AB ile görüşmelerini doğruladı. Kriterler potansiyel işbirliği için doğa, şirkete ve hissedarlarına “istikrar” sağlamayı amaçlamaktadır.
Bu satırda, Taka Ayrıca CVC ve GIP fonlarıyla birlikte şirkette %40'tan fazla paya sahip olan hisselerini satın almak için görüşmelerde bulunduğunu da doğruladı. Şirketteki yatırım döngüsünü tamamlayan Taqa, İngiliz CVC fonunun (%20,7) ve BlackRock tarafından satın alınan GIP fonunun (%20,4) Naturgy hisselerini satın almak için arayışlara girdi. Ve Criteria bunu tek başına yapmamak için ideal bir ortaktı.
Gerçek şu ki, sorunlar hiçbir zaman CVC ve GIP fonlarının hisselerinden kurtulmayı sürdürdüğü konumda değil, devralma teklifini başlatması beklenenlerin yaşadığı anlaşmazlıklarda oldu. Aslında iki yatırım aracının amacı varsayımsal satın alma teklifine giderek Naturgy'den çıkmaktı.
Her halükarda Criteria'nın niyeti şuydu: gaz şirketi üzerinde daha fazla kontrole sahip bir pozisyona sahip olmakYönetim kurulunda temsil hakkı kazanmak. Bilgili kaynaklar, diğer sorunların yanı sıra sorunun, devralma sonrası yönetimde olduğunu vurguluyor; Şirketin iç gücünün dağıtımında.
Ancak Taqa'nın yönetim kurulunun müzakereyi kesme kararı almasının ardından operasyon başarısızlıkla sonuçlandı. Her ne kadar ilk andan itibaren Hükümet'in isteksizliğini uyandırsa da, Criteria'nın bu operasyondaki rolü ve uzun vadede şirkette kalma ve İspanyolluğunu garanti altına alma konusundaki ilgisi nedeniyle olumlu karşılanan bir operasyon.
Bu nedenle amaç, sermayenin oldukça bölünmüş olduğu son dönemdeki biraz çalkantılı zamanların ardından Naturgy'nin hissedarlarına istikrar sağlamaktı. düşük 'serbest dolaşım' oranıyla, Yani, borsada işlem gören bir şirketin piyasadan satın alınabilecek tedavüldeki hisselerinin sayısı. Yani toplam hisselerden hakim grubun ve stratejik yatırımcıların elindeki kısım hariç. Gaz şirketinin durumunda, 'serbest dolaşım' çok düşüktü ve bu onu borsada cezalandırıyordu; Bu sorunu çözmek, Naturgy'nin stratejik ortağı olan Criteria'nın ana hedeflerinden biriydi.
Bu durumda Naturgy'nin en rahatsız hissedarı Avustralya fonu IFM'dir, ancak her şey hisse başına yaklaşık 27 avroluk bir fiyat teklif edilirse CVC ve GIP'in yapmayı planladığı gibi devralma teklifine katılmayı planlamadıklarını gösteriyor.
Kriterler “olası ortakları” araştırıyor
Criteria, ilk bilgiyi aldıktan neredeyse iki saat sonra konuyla ilgili bir bilgiyi yetkililere gönderdi. Ulusal Borsa Komisyonu (CNMV), Emirlik ile müzakerelerin “herhangi bir anlaşmaya varılmadan sonlandırıldığını” doğruladı.
Bu dağılmanın ardından Criteria, taahhüdünün şu olduğunu yineliyor: “uzun vadeli” yatırımcı Naturgy projesiyle, bu nedenle şirketin dahil olduğu dönüşüm planına “açık destek” vermekte ısrar ediyor ve normalde gaz şirketinin dönüşümünü derinleştirmesine ve hızlandırmasına olanak tanıyan “olası ortakları” keşfetmek için görüşmeler sürdürdüğünü doğruluyor enerji geçişi.